平安基金钱晶：2024年A股大盘风格龙头资产盈利优势有望凸显

21世纪经济报道记者李域 实习生黄易鼎 深圳报道

资金借道ETF持续加码买入A股。

数据显示，2024年2月非货ETF的总规模增长显著，增加了3907.7亿元，总额达到了2.18万亿元。其中，股票ETF规模达2.07万亿元，环比增加3808.94亿元，创股票ETF单月规模增量的新高。

事实上，过去三年，在A股行情遭遇周期性调整的大背景下，ETF规模逆势大幅增长，在ETF市场快速发展的同时，公募基金之间的竞争也趋于“白热化”。

对此，平安基金ETF指数投资负责人钱晶认为，ETF在中国市场有很大的发展潜力和空间。从横向对比来看，据2023年年底的数据，ETF占全国股票市场的占比是2%，而美国ETF占股票的市值占13%，因此市场还有很大的空间。另一方面是，整个市场行业变动的格局，核心品种十分重要，把握到机会的基金公司会有很大的发展空间。

3月12日，平安中证A50 ETF正式上市。作为首批上市的A50ETF，该产品在发行期间便持续得到市场关注，各类投资者认购热情高涨，产品募集认购金额达上限20亿元，有效认购户数超2.2万户，是今年以来认购户数最多的ETF基金。据悉，平安中证A50ETF投资聚焦盈利稳定、持续增长的优秀企业，该产品基金经理为钱晶，具备8年投资管理经验。

此外，平安中证A50ETF综合费率为目前市场上股票ETF产品中较低水平，管理费仅为0.15%、托管费仅为0.05%。这为看好国内核心资产投资价值的投资者提供了便捷的投资工具。

增量资金在路上

2月19日，龙年首个交易日，易方达基金、富国基金、银华基金、摩根资产管理、平安基金、华泰柏瑞基金、大成基金、华宝基金、嘉实基金、工银瑞信基金旗下首批10只中证A50ETF集体开售，成为市场的一大热点。

根据发售公告，首批10只中证A50ETF的首发募集规模上限均为20亿元。

3月1日，首批10只中证A50ETF全部结束募集，其中平安基金、摩根基金、大成基金和华泰柏瑞基金旗下4只中证A50ETF募集规模均超20亿元，并启动比例配售。

这意味着，权益基金发行热度回升。

据悉，首批10只中证A50ETF合计募集规模超百亿元，为市场带来增量资金。

3月4日，平安中证A50ETF宣布正式成立，成为了全市场首只宣布成立的中证A50ETF。公告显示，基金募资规模总计超过规模上限20亿元，有效认购户数22456户。

作为中国核心资产的新标杆，中证A50指数自发布以来便持续获得市场追捧。而这主要源于中证A50指数融合了传统市值选样与行业均衡理念，并首次引入ESG投资原则；该指数精选50只行业龙头，这些企业不仅具备强大的议价能力和长期竞争力，而且在所属行业内市值排名均名列前茅。

作为首批紧跟中证A50指数，挖掘国内核心资产的ETF产品，平安中证A50ETF投资聚焦盈利稳定、持续增长的优秀企业，在钱晶看来，一方面随着2024年国内经济周期见底企稳，A股大盘风格龙头资产盈利优势有望凸显，且大盘类指数目前已经位于相对低位，龙头白马股的潜力将逐步释放。另一方面，从近期“国家队”的增持、政策环境的持续改善来看，市场信心正不断增强，投资者可通过布局A股核心资产把握2024年新一轮的盈利和估值双提升机遇。

ETF市场仍有很大空间

2023年A股市场震荡调整，国内ETF市场规模仍逆势上升，截至2023年底，国内已成立的ETF数量达到899只，总规模2.05万亿元。其中A股类ETF增量贡献最大，科创100产品获资金青睐；跨境类ETF亦对增量贡献较大，美股类产品资金关注度较高。

业内人士认为，首发规模与最新规模相关性仍较高，但持续营销重要性日益凸显。

钱晶认为，在主动权益市场整体遇冷的背景下，ETF产品份额持续加速增长，其主要原因是ETF可以满足资产配置的需求。据悉，近年平安基金在ETF产品研发上不断创新，已覆盖宽基指数、债券指数、主题指数、策略指数、境外指数及货币基金等六大类别，持续发力产品研发和指数编制。

此外，钱晶表示平安基金重视IT建设，自2018年起，成功运用自主研发的“海神系统”对ETF组合进行全方位高效管理，该系统集投资、风控、绩效和研究于一体，大幅提高了投资管理效率，有效降低了潜在风险。该系统优化了基金经理的工作，包括再平衡调仓等，以及如何通过产品创新降低波动率，改善了客户持有体验。

实际上，市场上关于配置主动还是被动型产品的争论一直在，从境外市场的情况来看，截至2023年底，美国被动基金资产总规模已达到13.29万亿美元，首次超过了主动基金的13.23万亿美元。

对此，钱晶认为，ETF在中国市场有很大的发展潜力和空间。从横向对比来看，据2023年年底的数据，ETF占全国股票市场的占比是2%，而美国ETF占股票的市值占13%，因此市场还有很大的空间。另一方面是，整个市场行业变动的格局，核心品种十分重要，把握到机会的基金公司会有很大的发展空间。