融通稳鑫90天持有期债券发行纯债基金适合“避震”

“924政策大礼包”以来，A股交投氛围浓厚，整体持续走强。前期逼空式上涨行情结束后，A股市场波动明显加大。投资者选择用股票资产“进攻”时，也会考虑“避震”需求，纯债基金成为重要布局方向，11月18日起发行的融通稳鑫90天持有期债券颇受关注。

根据基金合同约定，融通稳鑫90天持有期债券不投股票、可转债、可交债等带有权益性质的品种；同时聚焦债券资产，债券投资占基金资产的比例不低于80%。

Wind数据显示，2006年-2023年18个完成年度里，万得中长期纯债基金指数、短期纯债基金指数年年正收益。基于此，不少投资者将债券基金作为资产组合中重要的底仓资产。截至2024年上半年底，债基总规模首次突破10万亿元，创历史新高；个人投资者持有债基1.57万亿份，较去年末增长5321.08亿份，持有份额占比16.97%，相较去年末提升3.78%。

纯债基金融通稳鑫90天持有期债券设有最短持有90天的要求。对于持有人而言，这能避免频繁操作与追涨杀跌，同时90天后可随时赎回，兼顾了流动性，有利于平滑收益波动、提升投资体验；对于基金管理人而言，这可减少申赎冲击、降低交易成本，让基金经理操作更从容，从而获取流动性溢价与期限利差以增厚收益。

融通稳鑫90天持有期债券的拟任基金经理为黄浩荣，他拥有10年证券/基金行业从业年限、7年公募投资管理经验。其代表作融通通昊三个月定期开放债券也是一只纯债基金，自2019年10月11日成立以来，在2020年至2023年期间年年实现正收益。截至2024年10月25日，该基金自成立以来累计回报率为18.82%，年化回报率为3.48%(业绩已经托管行复核)。

黄浩荣判断，短期市场调整后债券风险得到释放，后续市场关注点也会逐步从政策预期交易回归到经济现实中来。在中长期维度内，经济基本面仍是债券市场中期走牛的重要支撑，货币政策有望继续维持宽松，债券收益率震荡下行的行情或将继续演绎。

目前，融通基金固收团队共有25人，梯队分布相对均衡。核心成员在证券/基金行业拥有10年以上的从业经验，并均有大型银行、基金公司的工作经历；研究员均毕业于海内外名校，或有海外复合背景，或长于行业基本面分析，或精通会计、金融，各有所长，相得益彰。据银河证券10月9日发布的数据，截至今年三季度末，融通基金在主动债券投资管理能力方面，过去三年、过去五年分别位列行业前1/4、前1/6(排名14/88)，显示出其固收投资管理能力的突出。